หุ้น BBL หลังจากประกาศงบผลประกอบการไตรมาส 1 2568 ประกาศกำไรเติบโตกว่า 20% แต่พองบออกราคาหุ้นร่วงทันที มันมีอะไรในงบการเงินที่ไม่เหมือนเพื่อน เดี๋ยวเล่าให้ฟัง
ก่อนอื่นต้องเข้าใจลักษณะธุรกิจของธนาคารก่อนคือ การกู้ยืมผ่านเงินรับฝาก และนำเงินไปปล่อยกู้ต่อ รายได้หลักของธนาคารจึงมาจากส่วนต่างดอกเบี้ยนั่นเอง
และเมื่อพิจารณาจากทิศทางดอกเบี้ยปัจจุบันที่เป็นขาลง ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากดอกเบี้ยรับลดลงเร็วกว่าดอกเบี้ยจ่ายที่ลงช้ากว่า เช่นฝากประจำ 3 เดือน 12 เดือน
ซึ่งสะท้อนในงบการเงิน คือ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 4.5%
แต่มีรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่ม 66% จากกำไรจากการขายตราสารหนี้ เนื่องจากดอกเบี้ยลดลงทำให้ราคาตราสารหนี้เพิ่มขึ้น รายได้รวมเพิ่มขึ้น 9.5%
ในส่วนของหนี้เสีย NPL ยังเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 3.59% ทำให้กำไร BBL ไตรมาส 1 2568 อยู่ที่ 12,618 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 20% YoY
สรุปคือ ธุรกิจธนาคารจะกำไรดีช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น และกำไรเริ่มลดลงช่วงดอกเบี้ยขาลง ซึ่งดอกเบี้ยขาลงมักเกิดช่วงหลังเงินเฟ้อและเศรษฐกิจชะลอตัวพอดี ซึ่งจังหวะที่เศรษฐกิจชะลอตัวจะไม่เป็นผลดีกับหุ้นกลุ่มธนาคารเท่าไร จากสินเชื่อที่เติบโตอย่างระมัดระวัง และปัญหาหนี้เสีย
